產能擴張 步履不停：皮阿諾探索多元發展路徑

進入5月以來，不少上市家居企業披露了2017年一季度財報，從整體數據來看，皮阿諾的凈利潤增長了304%，成長性較為明顯。據悉，由于定制家居市場前景的影響，2017年的家居業整體形式趨于樂觀，皮阿諾也被外界一致看好。當然，定制市場在獲得快速發展的同時，也帶來非常激烈的競爭，從櫥柜業務起家的皮阿諾在擴充產能、著力打造“全屋定制”發展戰略的同時，也面臨著“前有猛虎，后有追兵”的局勢。

經營狀況良好，但行業競爭環境復雜

2017年一開年，歐派家居、尚品宅配、皮阿諾、我樂家居等定制家居企業首發申請相繼通過，從2015年開始涌動的家居行業上市潮到現在，上市的家居企業已超20家。在近日上市公司陸續發布的Q1財報中，皮阿諾的凈利潤增長了304%，成長性較為明顯。據了解，皮阿諾成立于2005年，是一家主要經營定制櫥柜及全屋定制家居的研發、生產和銷售公司。從皮阿諾公布的招股說明書中可以看到，最近三年，皮阿諾的經營狀況良好，營業收入和凈利潤穩定增長。

招股書中提及到皮阿諾營業收入和凈利潤的增長主要得益于主營業務的貢獻。從櫥柜業務起家的皮阿諾一直將櫥柜生意作為核心業務。此外，自2012年開始，為了著力打造“全屋定制”的發展戰略，公司進入定制衣柜領域。

由此可見，皮阿諾是一個比較專注于定制的家居品牌，主營業務營收穩定增長，并且一直以定制櫥柜為主體。盡管如此，對比行業中的定制家居企業歐派、索菲亞等，皮阿諾的體量還相去甚遠，并且面對產能不足、存在風險因素頗多的局面。

定制家居爭奪戰“前有猛虎，后有追兵”

在定制家居領域，皮阿諾前有索菲亞、好萊客、歐派、尚品宅配等實力強勁的“猛虎”，從以往的營收和凈利潤來看，皮阿諾還有很長的一段追趕路程。剛剛通過上市首發申請的我樂家居，雖然在上市時間上稍晚皮阿諾一步，但業績卻和皮阿諾不相上下，甚至營收略高于皮阿諾，2014到2016年我樂家居實現營收分別為5.20億元、5.79億元、6.76億元。

隨著行業發展日益成熟，定制家居面臨的市場競爭已經逐步由發展之初的價格競爭轉變為品牌、營銷、技術等方面的綜合競爭。皮阿諾要想在競爭中取得優勢，必須尋找自己的發展途徑。如果不能在品牌、營銷、渠道建設、產品設計、定制 服務、信息化應用水平等方面不斷創新和增強，并推出適應市場需求、符合市場發展潮流的產品，其面臨的市場競爭風險將會加大，可能在日益激烈的競爭中處于不利地位。

僅僅選擇了順應潮流的“定制家居”只是第一步，怎樣在這個大大小小的企業趨之若鶩的領域里立足才應該是皮阿諾接下來戰略的重中之重。

認真布局加強防范，“外憂內患”可治

每個企業都會面臨各種各樣的壓力，有來自外部的，也有源于內部的。市場競爭是皮阿諾面對的外部困境，怎樣去除“內憂”也是皮阿諾接下來需要認真布局的事情。據了解，皮阿諾生產所需的主要原材料包括板材、臺面、五金配件和外購廚電等，最近三年，直接材料占公司主營業務成本的比重較高，分別為71.11%、71.03%、74.06%，直接材料價格的波動對生產成本的影響較大。由于產品特性，木材等原材料價格的波動對于家居制造業影響極大，是家居企業普遍面對的問題，一些附加值低、沒有核心技術、抗風險能力差的生產企業很可能會在原材料波動時被淘汰出局。

從科技角度講，通過不斷改進生產工藝技術，提高生產的自動化水平，提高材料利用率，減少材料損耗率，以此降低主要原材料價格波動對產品成本的影響程度是家居企業未來需要努力的方向。

探索多元發展路徑：產能擴張，步履不停

皮阿諾深耕十幾年的櫥柜業務是其核心業務，以業已建立的品牌為基礎，配合全屋定制的戰略，從生產和銷售的環節發力，追趕市場規模，皮阿諾這條路走得很明確。融資難、產能不足制約了皮阿諾的進一步發展，招股書中公布了接下來募集資金的項目。皮阿諾表示，集4.8億元進行三個項目是為了擴大產能，此次募集資金扣除發行費用后的凈額全部用于主營業務相關的項目及主營業務發展所需的營運資金，擬投入項目為中山阜沙產能擴建項目、天津靜海產能建設項目一期以及一體化信息管理系統建設項目。

招股書中還顯示，2014年至2016年，皮阿諾定制廚柜及其配套家居產品產能均為6.5萬套，產能利用率分別為92.45%、97.10%、118.63%;定制衣柜及其配套家居產品產能分別為1.7萬、1.7萬、2.5萬套，產能利用率為93.45%、110.40%、112.43%。此次募資金募集成功后，皮阿諾會迅速擴大公司產能，定制櫥柜、定制衣柜將新增年產21萬套左右。由此，皮阿諾將有效解決產能瓶頸，追趕市場規模。

此外，在招股書中看到，未來三年皮阿諾會加強智能廚房、智能衣柜的課題研發，增強公司的核心競爭力。加強智能廚房、智能衣柜的產品研發，這意味著皮阿諾向智能家居的進軍。今后皮阿諾將繼續圍繞全屋定制戰略發展，這是其招股書中被重點提及的一點戰略發展方向。從業務布局的拓展也可見，皮阿諾正在探索更為多元的發展路徑，包括在擴大產能的基礎上，擴大品類和智能產品的研發。